华帝股份：平安资管独家调研华帝股份
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1．根据中怡康数据，公司产品终端价格提升，公司是否制定提价策略及是否受原材料价格上涨影响提价？ 随着原材料价格的上涨，公司产品将会有一定程度的提价。公司已制定调价政策，实行材料价格联动机制，价格调整机制受市场价格波动影响不大。产品提价主要是因为整个品牌定位拉升，产品结构调整，高端产品占比提升。随着消费者消费习惯向高端转移，高端市场份额不断提升，公司定位高端智能，继续加大新产品研发，不断推出高端智能产品，调整品牌定位转型。 2．公司是否受地产调控的影响？工程渠道、电商渠道发展情况如何？ 地产调控对公司影响不大，因为地产调控主要是限购、限价，不是限制房地产的发展。产品更新换代，城镇化建设速度不变，且消费者消费模式、习惯已往高端转移。未来公司将继续发展工程渠道，加强与房地产商的合作，目前合作的地产商有保利地产、恒大地产、阳关100、碧桂园等著名地产公司。进一步发展电商渠道，缩小线上线下价差，使网上平台发展为公司品牌的引流平台，对线下高端产品实现引流，宣传公司品牌。 3．公司对新终端改造的费用是如何考核及核销？2017年销售费用管控如何制定？ 目前新终端改造对门店销售有明显的提升效果，对终端影响大。公司与经销商对于新终端门店的改造、建设均有明确的合同约定，并根据合同严格考核，改造费用分两年核销。2017年销售费用方面由公司统筹安排公司与经销商的广告费等营销费用，市场投入、广告费将根据公司产品上市情况及销售政策情况进行投入，不会缩减。 4．公司定位高端，产品与竞品相比具有什么亮点？ 公司在燃气具产品上拥有了领先的技术能力，包括世界领先地位的低氮氧净燃烧技术、智能仿真控制技术、离子感应式意外熄火保护技术、聚能燃烧等高端技术。在烟机技术上，语音智能、温控等方面的技术水平、应用体验居于行业前列，在风量、噪音方面有较大技术突破，居于行业先进水平。产品的开发以专业技术、新材料应用为主。 5．公司未来发展策略及第二主业规划发展情况如何？ 2017年，继续以烟机、灶具为主加大研发投入，对热水器品类进行突破，全面升级蒸、烤、消开发，公司产品品类向洗碗机等小家电多元化拓展，提升毛利率，淘汰低端产品，调整产品结构，提升高端产品占比。在完善主业，把现在的厨卫主业做精做透，根据公司实际情况及在做好人才储备的基础上选择行业，积极规划第二主业发展，实现三年100亿，五年做第一的目标。
